最近，又传小作文—— “新一轮924行情要来了？” 11月2日，央行、证监会、金监局联合出手宏观救市，研究优化股票回购增持再贷款。 阵容极其眼熟，2024年9月24日，正是这三部门拿出了同一套工具。 引发沪指最大涨幅超30%，被称为“924行情”。 当时也包括降息降准、首付降到15%、降存量房利率……楼市量价双涨。 于是，又有传言称“第二轮924行情”即将触发。 2027年的房价是否有“变数”？ 正逢年底“预测潮”，很多机构都把楼市企稳时间押在2027年。 莫非，明年就是楼市的关键转折点？ 但也有不同的声音。 比如，高盛说要熬到2030年才真正触底。 但它又预测到2028年底，深圳房价累计涨幅20%。 咱们扒一扒各大机构，看看哪些观点是共识，哪些有分歧，心里先揣份明白账。 以下7个观点，是绝大多数机构都认可的。 | 2027 年是“止跌扩散年” 从一线到强二线，少数城市企稳，慢慢扩散到更多城市。 所有内资机构口径很一致： 企稳是主线，还谈不上涨价。 | 供应收缩 全部机构指向同一个结论，2027年新房新增供应会明显变少。 新开工面积持续大幅下滑，华泰预判降32%、招商预判降20%。 现房制度一改老规则，开发商回款周期，从原来的9–12个月拉长到24个月以上。 |开发投资继续往下走 这方面，各大机构出奇的统一。 基本预测要减少12-30%，所有量化预测都为负。 投资底，永远晚于销售底。 房子销量先稳住，房企才敢拿钱拿地。 | 一线 城市（沪深）领涨全国 这点没有争议，分歧只在涨多涨少。 瑞银最保守，认为2027年一线城市房价涨2%； 高盛最激进，预测上海、深圳到2028年房价累计涨20%； 大摩、花旗、广发比较中庸，判断未来3年，一线房价累计涨15%。 | 政策逻辑彻底切换 政策从全面刺激，转向制度变革以及托底保护。 828预售改革、929按揭贴息、主办银行制、收储专项债……是接下来的政策主线。 没有任何机构再赌“大水救市”，都认为只会托底，不会刺激。 救风险，而不举房价。 | 存量时代，二手房当家 2026年，全国二手房成交占比第一次过半。 高盛预判，到2035年二手房成交占比会冲到75%。 目前，天津成交结构中，二手房占比已超7成，提前进入深度存量房时代。 以后买房主战场，从新房转向二手。 | 房企集中度拉高 房企集中度持续拉高，央国企唱主角。 土地资源，加速向TOP10房企聚拢。 只有中金单独提出一个观点： 2027后，少数出险民企（比如融创）或许会冒出价值机会。 共识之下，还有4大分歧。 | 房价见底的时间之争 各大机构对何时触底，有不同预判。 乐观派看到春节前后。 中信证券最明，2027年春节前后，房价在较大范围内止跌回升。 中金公司看库存，判断核心一二线城市2027年一季度房价转正。 谨慎派看到下半年，而且只认核心城市。 摩根士丹利认为，一线和主要二线城市，房价企稳在2027年下半年，整体是“L型磨底”。 最悲观的是高盛。 预计二手房价格有望在2030年左右触底，特别是低线城市，还可能跌几年。 野村干脆不给时间点，认为还在探底。 | 成交量止跌？还是再下台阶？ 2025年，全国新房成交8.8亿平米，二手房成交7.4亿平米，合计大约16.2亿平米。 目前预测今年将与2025年持平，小幅微降。 那明年呢？两派完全对立。 【企稳派】 中金判断2027年成交量止跌；招商认为微降，降幅约6%。 【下降派】 华泰认为会减少17.4%；高盛预测下降10%； 小摩预判均降幅23–24%，惠誉直言降幅会加深。 以上这些机构，是从供应端考虑，认为828预售新政，会压住新房供应节奏，导致成交量下降。 但克而瑞、中指是从需求端来考虑，认为居民收入预期没实质好转，买房意愿不会明显增加，整体成交量依然低位徘徊。 | 拿地规模会缩量多少？ 2027年，房企的土地投资，究竟会缩量多少？ 各机构的预测降幅差距较大，超10%。 花旗预测降24-30%、华泰预测降22%、中信预测降20%、招商预测降12%…… 背后的差别，来自现房/封顶预售制度对资金周转的影响，判断不一样。 | 到底怎样才算软着陆？ 中金认为，2027年迎来广泛温和修复，就算基本软着陆。 国泰、海通比较谨慎： 房价企稳不等于行业企稳。 房企只是不亏钱止血还不够，要等到能自主造血、经营真正修复，才算软着陆，要等到2028年。 30多家机构见仁见智，但大方向基本明确： 2027年的楼市，全国统一的大底不存在。 一线核心城市先见底，其它城市继续磨底，房企继续缩表。 特别
